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一周通信板块指数上涨7.00%，光器件等相关子板块表现较好。本周上证指数涨幅为1.30%；深证成指涨幅为4.75%；创业板指数涨幅为5.93%；通信板块涨幅为7.00%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为80.15%、1.53%和18.32%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周光器件相关子板块相关标的表现较好，板块涨幅为26.57%。

算力成为数字经济发展关键生产要素，九州算力光网夯实算力底座。近日，中国移动携手行业合作伙伴发布《“九州”算力光网目标架构白皮书》，联合业界提出高品质算力光网发展倡议。全光网络作为算力网络的重要底座，中国移动秉持顶层规划、适度超前的建设原则，充分应用新技术，引领产业发展方向。“九州”算力光网的构建有助于引领创新技术、牵引行业标准、加快产业成熟、把控部署节奏、推进成果转化。中国移动有望持续发力“连接+算力+能力”新型信息服务体系的关键基础设施。中国移动研究院在ETSI发布《NFV十周年技术演进》白皮书，探讨NFV未来十年的发展方向与关键驱动力，为未来的NFV技术和市场趋势的探索提供指导。白皮书基于云化演进的网络环境，NFV的部署和规划将持续推动业界数智化转型，致力于实现更加可靠、高效的网络部署和管理。在数字经济成为当前各国推动经济复苏的关键举措和抢占经济及技术发展的制高点的背景下，我国持续发力“5G+算力网络+智慧中台”为重点的新基建设施，进一步规划了“资源领先、网络领先、算力领先”等算力网络资源布局蓝图。总体来看，通信行业在“新基建”、数据要素等政策推动下稳步发展，算力网络基础能力持续增强，数字经济需求不断增长，为我国经济发展持续注入新动能。

投资建议：优选子行业景气边际改善优质标的。

数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望率先预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、光纤光缆、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，看好工业物联网相关厂商低估值提振。高景气度结合低估值是选股重点方向：数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），新易盛（300502），锐捷网络（301165），光环新网（300383），无线覆盖三维通信（002115），运维管理神州泰岳（300002.SZ）；应用板块：卫星导航应用华测导航（300627）、东土科技（300353）等；看好算力网络新空间的通信运营商，中国移动（A+H），中国联通（A+H）、中国电信（A+H）。

风险提示：原料价格上升风险；国内外政策环境不确定性；5G规模化商用推进不及预期。